据证券之星公开数据整理，近期杰普特（688025）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中杰普特营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入12.26亿元，同比上升4.46%，归母净利润1.07亿元，同比上升39.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.22亿元，同比下降12.31%，第四季度归母净利润2347.33万元，同比下降8.48%。

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该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.5亿元左右。

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以下是详细的预测信息：

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.11%，同比增15.38%，净利率8.5%，同比增30.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.98亿元，三费占营收比16.2%，同比增14.85%，每股净资产20.48元，同比增4.87%，每股经营性现金流2.46元，同比增337.49%，每股收益1.14元，同比增39.02%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为21.69%,原因:管理部门薪酬、差旅费及折旧与摊销增加。
2. 研发费用变动幅度为-6.13%,原因:研发项目领用材料减少。
3. 财务费用变动幅度为88.17%,原因:2023年外币汇率变动导致本期汇兑收益减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为340.46%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-446.63%,原因:收回投资理财款减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13694.23%,原因:银行借款减少。
7. 货币资金变动幅度为36.52%,原因:收到客户回款增加。
8. 合同资产变动幅度为-35.28%,原因:期末符合条件的应收权利相应减少。
9. 长期股权投资变动幅度为31.87%,原因:本期武汉长进及极致激光引进投资者增加其他权益变动。
10. 在建工程变动幅度为-44.15%,原因:惠州激光研发大楼完工转固。
11. 使用权资产变动幅度为-35.01%,原因:本年使用权资产累计折旧。
12. 商誉变动幅度为-47.01%,原因:海雷本期新增商誉减值。
13. 应付票据变动幅度为-56.13%,原因:应付票据到期已承兑。
14. 合同负债变动幅度为36.09%,原因:收到客户的预收款项增加。
15. 应交税费变动幅度为93.86%,原因:本期增值税、企业所得税及房产税增加。
16. 其他应付款变动幅度为44.68%,原因:在建工程未付工程款增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为207.07%,原因:一年内到期的租赁负债及长期借款重分类。
18. 其他流动负债变动幅度为55.84%,原因:期末国内客户预收款较上年度末增加，相应销项税额增加。
19. 长期借款变动幅度为-89.91%,原因:一年内到期的长期借款重分类。
20. 租赁负债变动幅度为-38.89%,原因:一年内到期的租赁负债重分类。
21. 营业收入变动幅度为4.46%,原因:公司得益于动力电池激光加工领域产品研发与业务拓展，来自于动力电池激光加工相关激光器、激光加工系统收入增加。
22. 营业成本变动幅度为-4.43%,原因:公司销售产品结构优化，强化成本管控，综合毛利率提高，因此收入较上期略上升的情况下，营业成本下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.53%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达404.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.11亿元，每股收益均值在2.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为63.87亿元，已累计从业7年241天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓杰普特的前十大基金见下表：

持有杰普特最多的基金为鹏华可转债债券A，目前规模为38.7亿元，最新净值1.3259（4月19日），较上一交易日下跌0.44%，近一年下跌10.05%。该基金现任基金经理为王石千。

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