（原标题：市场主线迷茫不清，如何挑选到优质赛道？）
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今年年初突然爆发的ｃｈａｔＧＰＴ为沉迷已久的市场带来了新的希望，市场也在围绕着人工智能爆炒。但随着年中人工智能的阶段性见顶，市场主线又陷入了迷茫混沌之中。
感受过波动性的资产的快速调整，一些投资者将眼光转移到了兼顾长期趋势与低估的板块。作为生活的必须品，消费品一直是投资者追逐的重要板块。而从布局时点来看，消费板块经过前期的回调，当下性价比较好。
流水的热点，明朗的消费
首先，从行业属性来看，消费作为变化相对较慢的行业，行业的格局已基本形成，龙头的地位也基本难以撼动。
其次，从行业的市场前景来看，未来消费复苏的趋势是明朗的，尤其是一些必选消费板块。大家对于这部分的需求韧性较强，受到经济周期的影响也会较小。对于投资组合的波动贡献也相对较小，可以视为长期资产配置的重要组成部分。
最后，从行业的历史表现来看，消费板块虽然在去年年底到今年年初出现了短暂的反弹，但是受到这波经济复苏不及预期影响，消费板块仍处于较低估值水平。
虽然种种角度来看，此时布局消费都是一个不错的选择，但是面对全市场如此多的消费类产品，如何进行筛选，其实是摆在很多投资者眼前的难题。
消费红利指数，性价比之选
市场普遍认为主动型产品，因基金经理调仓灵活，不受指数纪律性规范要求，能够享受到更多的超额收益。但是，在当前震荡市背景下，市场较易因一些极端事件冲击产生不理性表现，从而影响组合的投资收益，因此，在当下选择一只具有投资意义的策略指数，可能是更好的投资选择。
对比全市场主要的六只消费指数表现，可以发现，截至２０２３年１１月２２日，六只相关指数中，消费红利指数的近五年涨幅为１０５．１６％，近十年涨幅为３１７．７４％，指数中长期业绩一直处于首位。近５年、近１０年卡玛比率最高的也都是消费红利指数。也就是说该指数的风险收益比始终处于突出位置。
从回撤维度可以看出，消费红利指数近５年最大回撤是最低的，而近１０年最大回撤仅高于消费８００指数，位列第二。自２００５年年底上市至今，消费红利指数上涨已超过４０倍。这意味着消费红利指数具有较强的投资性价比。
备注：统计口径：ｗｉｎｄ，截至时间２０２３年１１月２２日。指数走势不预示未来表现，不代表基金表现，基金有风险，投资需谨慎。
消费红利的高性价比从何而来？
一个平平无奇的指数较高的性价比是如何实现的？主要是源于指数的编制特点。据公开信息显示，指数编制时增加了高股息策略，选取主要消费行业中持续分红的公司，而指数１年调整一次的规则也可以及时跟踪市场变化。
从指数特点来说，消费红利在好赛道中又兼顾了低估值需求，在消费行业本身ｓｍａｒｔ的基础上获取了更高的ａｌｐｈａ收益，可以有效规避传统红利指数陷入周期股陷阱的问题。而且过去高分红在稳定盈利预期下，大概率也会产生可预期的未来高分红表现。
消费红利指数的聪明之处可以从历史数据窥探一二。２０１７年市场热点围绕着大盘价值股，消费红利指数因为编制规则，将五粮液、茅台、洋河、泸州等优质个股一一囊括，成功捕获了一波行情。
２０１８年白酒估值出现高估，消费红利提早减持，成功避坑。２０１９年进一步提高畜牧行业持仓。
后来，伴随着白酒股大幅崛起，消费红利逐渐降低了白酒的仓位，以及清仓了当时估值比较高的猪肉。成功避开猪肉股和白酒股的暴跌，消费红利指数从而表现出了较强的抗跌性。
此外，通过复盘指数对应个股的表现，可以发现，从２０１７年至２０２２年，消费红利指数每次调仓后，调入的股票随后一年的涨幅几乎全部优于调出的股票表现，指数策略有效性得到了有利的认证。
备注：数据来源：ｗｉｎｄ，历史持仓数据根据指数披露的调仓结果展示，历史表现不预示未来走势，历史持仓不作为个股推荐，不代表当前持仓。基金有风险，投资需谨慎。
借道布局消费红利指数
近两年，即使大宗商品回暖助推原油等指数产品业绩表现优异。但宏利消费红利指数（代码：００８９２８）作为指数产品的一员，也取得了不错的业绩。截至２０２２年底，宏利消费红利指数的近２年收益排名６／２５，近１年收益排名８／２９，
备注：排名时间：２０２２年１２月３１日，排名机构：银河证券，基金分类：１．４．９ 股票基金－标准指数股票型基金－标准策略指数股票型基金（Ａ类）。基金历史业绩不代表未来走势，基金有风险，投资需谨慎。基金完整业绩，见下文备注。
作为截至目前全市场唯一一只跟踪中证消费红利指数的产品，购买宏利消费红利指数就意味着通过以最低１元的入市成本，获得分享消费红利指数未来上涨的机会。而宏利消费红利指数也将通过聪明轮动，敏锐识别市场风险，为震荡市提供基金投资的较好选择。
备注：宏利中证主要消费红利指数（Ａ类）成立于２０２０年３月２６日，基金业绩比较基准：中证主要消费红利指数收益率＊９５％＋银行活期存款利率（税收）＊５％，本基金现任基金经理刘洋（２０２０年３月２６日至今）、刘欣（２０２０年３月２６日至今）。本基金２０２０年、２０２１年、２０２２年的业绩分别为５５．４８％、２２．５８％、－５．６５％，同期业绩比较基准分别为４５．７１％、１０．６７％、－８．６９％，源自本基金定期报告。
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